“蔚小理”在2021年的新能源车销量均在9万辆出头，其中小鹏汽车263%高增速引人注目。
小鹏汽车高增速原因有2点：一是小鹏汽车定价在20万为主，受众更为广泛，叠加疫情影响，价位符合当下消费水平；二是P7车型销量超过预期，3月销量已破9千，单车型破万在即。
产业链人士李华（化名）认为，小鹏汽车2022年销量20万+问题不大，具体车型预测P7 10万辆、P5 6万辆、G3 3万辆和G9 2万辆。
造车新势力目前已上市车企仅有三家，分别是蔚来汽车（09866.HK）、理想汽车(02015.HK)和小鹏汽车(09868.HK)。
三车企虽已从造成新势力中脱颖而出，成功上市，但仍存在问题。
蔚来发布车型最多，但何时真正走量仍是未知。
小鹏增速最快，但品牌冲高如何进行有待商榷。
理想首款车型并未纯电，纯电赛道怎样切换值得深思。
蔚小理整体公司财务状况：蔚来成资本宠儿
在2022年4月9日，蔚来披露从3月份开始整车陆续停产，交付延迟，具体原因系受到吉林、江苏和上海等疫情影响。
目前其它车企暂未有披露类似情况，但吉林、江苏和上海作为全国汽车工业重地，推断其余车企均会受到影响。
汽车公社崔力文认为，蔚来目前虽已开始复产，但是4月份产能还是影响一部分，最快也要到6月份才能完全恢复。
从体量上看，三家车企营收均超过200亿元，其中蔚来汽车最高，2021年营收达361亿元；其次是理想汽车和小鹏汽车。
从获利能力看，三家车企归属于母公司普通股股东净利润均是亏损状态，并未盈利，尤其蔚来汽车2021年亏损高达106亿元。
从受资本欢迎角度看，蔚来汽车位列第一，其港股市值股市值逼近3000亿港元，而理想汽车和小鹏汽车港股市值在2000亿港元左右。
三车企的市值并未受到净利润亏损的影响，说明资本市场对于短期的利润亏损并不十分看重，而是着重公司未来的成长性。
新能源汽车销售量分析：小鹏年增速263%领跑
蔚小理均已公布2022年一季度销量数据。
其中小鹏汽车2022年一季度新能源车出货3.4万辆，同比增长159%，销量和增速均位列第一。
理想汽车2022年一季度新能源车出货3.1万辆，增速152%，与小鹏汽车相差不大。
蔚来汽车2022年一季度新能源车出货2.5万辆，同比增长仅28%，排在最后。
从一季度数据可以看出，小鹏汽车和和理想汽车平均月销量超过1万辆，而蔚来汽车同期月平均销量仅有8千辆出头，蔚来汽车出现落后迹象，或是受到停产影响较大。
再看整年的销量数据，三车企在2021年全年销量均破9万辆，彼此差距不大。
其中，小鹏汽车2021年全年新能源车销量9.8万辆，同比增速263%，销量和增速均位列第一。
蔚来汽车2021年新能源车销量9.1万辆，同比增速109%。
理想汽车2021年新能源车销量9万辆，同比增速177%。
整体而言，三车企在2021年的新能源车领域竞争力势均力敌，但增速上看显然小鹏汽车成长性更快。
新能源汽车营业收入分析：蔚来营收第一，小鹏261%增速第一
销量虽然一定程度上已经可以代表产品的竞争力，但未考虑到价格的影响，而营收则是真实反应着消费者掏钱的意愿和产品的竞争力。
蔚来汽车2021年新能源车收入为332亿元，位列第一，同比增速118%。
理想汽车2021年新能源车收入261亿元，同比增速181%。
小鹏汽车2021年新能源车收入200亿元，同比增速261%，增速位列第一。
从营收角度看三车企的竞争力，蔚来汽车显然占据上风，其余两家竞争力相差不大。
从营收增速看三车企的成长性，小鹏成长性高居第一，其次是理想汽车和蔚来汽车。
新能源车营收占总营收比例分析：蔚小理新能源车比重均超九成
在2021年，理想汽车、小鹏汽车和蔚来汽车三车企的新能源车营收占总营收比例均超过90%，三者的服务收入占比仍然非常低。
其中理想汽车的2021年新能源车营收比重高达97%，同比下降1个百分点。
小鹏汽车的2021年新能源车营收比重95.5%，同比变化不大。
蔚来汽车的2021年新能源车营收比重92%，同比下降1个百分点。
整体而言，三家新势力车企的主营仍然是销售新能源车，服务及其它业务收入占比仍然有待提高，服务收入不仅是营收增长点，更是差异化竞争点。
新能源车毛利率分析：理想21%毛利率位列第一
毛利率是公司产品竞争力强弱的最好体现，也是持续获取高利润的重要因素。
三车企的新能源车毛利率排序依次是理想汽车、蔚来汽车和小鹏汽车。
从2021年毛利率来看，理想汽车以21%毛利率排名第一，略高于蔚来汽车的20%，差距较小；小鹏则是仅有12%，排在最后。
从2021年毛利率增速来看，小鹏汽车整车毛利率增幅最高，高达8%，而蔚来汽车和理想汽车则分别增幅7%和5%。
三车企的毛利率均有大幅提升，主要是各自新能源车销售暴增，规模效应显现使得整体采购成本下降，同时金融补贴措施减少也有一定影响。
小结
蔚小理整体营收体量排序依次是蔚来、理想和小鹏，尤其蔚来汽车营收最高，2021年营收达361亿元，超理想90亿元。
蔚来汽车市值位列第一，其港股市值股市值逼近3000亿港元，而理想汽车和小鹏汽车港股市值仅在2000亿港元左右。
新能源车板块，主要是销量、营收和整车毛利率对比。
蔚小理在2021年新能源车销量均破9万辆，彼此差距不大；而在2022年1-3月份，小鹏和和理想月销量已过万辆，蔚来仅有8千辆出头，出现落后迹象。
从2021年新能源车营收和增速来看，蔚来营收332亿元，竞争力最高；而小鹏增速261%，成长性最快。
四家车企的整车毛利率排序依次是理想汽车、蔚来汽车和小鹏汽车，2021年理想新能源车毛利率为21%。
