音视频蓝牙芯片龙头厂家恒玄科技(688608.SH)的春天还没有到来。
3月28日，恒玄科技公布的业绩报告显示，2023年公司收入21.76亿元，同比增长47%；实现净利润1.24亿元，同比仅增长1%，而扣非净利润仅为0.29亿元。
相反，收入规模还没有恒玄科技大的中科蓝讯，去年净利润达到2.5亿元，扣非净利也有1.74亿元。
年收入规模仅5亿元的炬芯，去年扣非净利润也有0.51亿元，均超过了恒玄科技。
潮电智库了解到，由于物奇、炬芯等竞争对手不断拓展高端蓝牙芯片产品线，高端蓝牙芯片的价格战，大大削弱了恒玄的产品盈利能力。
去年恒玄科技产品毛利率水平仅为34.2%，同比下滑了5.17个百分点，并远逊色炬芯43.69%的毛利率水平。
当然，恒玄科技5.5亿元的研发投入，的确远超中科蓝讯和炬芯，研发人员平均56.4万元的年薪，也远远超过同行。
2023年恒玄科技耳机蓝牙芯片收入占比71%，手表蓝牙芯片占比22%，虽然产品结构在优化，但其的手表市场上地位还有待提升。
在潮电智库数据统计的2023年全球TWS耳机主控芯片厂商品牌市场份额中，恒玄科技占据22%市场份额，全球排名第2，仅次于苹果。
但在《2023年全球智能手表主控芯片综合竞争力TOP 10》报告显示，2023年恒玄科技手表芯片市场份额仅为3%，全球排名第12。
结合企业营业规模、研发实力、生产实力、盈利能力、客户情况，恒玄科技在综合竞争力排名上，还未能跻身前十强。
或许正基于此，恒玄科技股价最近股价已跌至101元的低位。
