TWS回暖，入门级市场最火热。同时随着耳机市场的逐渐饱和，其上游芯片厂正在经历一场洗牌之战。

7月15日，根据汇顶科技发布的2023年半年度业绩预亏公告显示，公司于第二季度决定终止TWS项目的研发，计损2.25亿元。

从入场到退出不到三年时间。汇顶科技在去年半年业绩说明会上还曾高调表示，“虽然没有最早进入TWS市场，但我们非常有信心能够成为独树一帜的玩家。”

曾豪言壮语的汇顶就此下线，目前在TWS芯片市场的其他六家厂商仍在激战这场淘汰赛。潮电智库分析，杰理与中科蓝讯凭借价格杠杆赶走瑞昱，将低端市场垄断；恒玄与炬芯占据着中端市场；物奇挑战着中国芯片厂尚未踏足的高端市场。

相关数据显示，2023年第二季度，TWS出货量达6816万对，相比于上一季度的两位数下滑，本季度已恢复到同比8%的增长。潮电智库预测，2023年全球TWS出货量将会在4.1亿对左右，增速为14%。

结合今年上半年出货量数据来看，潮电智库发现目前TWS终端市场呈现出高端稳健，低端释放，中间段式微的特点。有相关机构统计，2023年上半年TWS低端产品销售额占比43%，增幅达15%。

与终端相对应的上游，且作为推动TWS技术发展和应用的核心元器件，主控芯片是供应链竞争最为激烈的市场，目前该市场呈现出低端狂卷价格，高端攻坚克难，中间段不温不火的态势。

01杰理称王，瑞昱败北

TWS低端市场的价格厮杀大战中，从华强北走出来的杰理和中科蓝讯脱颖而出。

据潮电智库此前统计，2022年，十大TWS蓝牙主控芯片厂商共占有TWS芯片的市场份额达95%以上。其中，杰理和中科蓝讯分别以26%和20%的市占率名列一、二。

某位TWS厂商高管黄S告诉潮电智库，“价格战打到现在，基本是杰理和中科蓝讯统领了耳机芯片低端市场。”

据悉，早在三年之前，其他厂商的蓝牙芯片还处于10元左右的价格水平时，杰理和中科蓝汛的芯片已经杀至1.6元一颗，从而导致双方蓝牙芯片出货量在短期内急速上涨，到今天最低价可以达到1元钱一颗。

另一方面，大量耳机厂商在巨大商业利益的催动下，疯狂涌入低端市场，通过利用低廉的蓝牙芯片和配套元器件，进攻TWS耳机山寨市场。这导致我国TWS耳机低端市场同质化严重的现象。其中，一副“高仿AirPods”耳机出货成本价不足20元。

中国市场之外，印度、中东、非洲、拉丁美洲作为新兴市场增长强劲。印度Q2出货量同比增长34%，占全球15%市场份额，其低价入门级产品销售火热，尤其低于25美元如boAt、Boult Audio和Noise。其中，boAt是中科蓝讯和杰理的共同客户。

值得注意的是，曾在TWS芯片市场占有一席之地的瑞昱正在价格大棒压力下，逐渐有退缩迹象，全力攻打智能手表战场。潮电智库统计，瑞昱在2023年全球智能手表主控芯片综合竞争力TOP10中排名第二，其市占率与第一名苹果拉齐，为16%。

黄S向潮电智库表示，“当下TWS芯片有异常变动的就是瑞昱了，其份额持续下滑，毕竟在价格上实在难抵华强北势力。”

然而，即便是在智能手表市场，主打高性价比的华强北阵营依旧不容小觑。

潮电智库数据显示，今年上半年，杰理、中科蓝讯纷纷挺进全球智能手表芯片出货前十。其中2021年才切入该赛道的杰理更是在1-2月凭借3.8KK的出货量取得了第四名的佳绩。同期，瑞昱手表芯片出货量为4.5KK。

02恒玄困于库存，物奇借机起势

对于TWS芯片厂来说，处于中间段的安卓系及传统玩家主要依赖终端品牌变动情况，若终端处于滞销的情况下，其继续一成不变，难以存活。

安卓系老伙伴恒玄针对TWS耳机市场，自2016年推出了BES2000系列芯片，并在2018年发布了BES2300蓝牙芯片，华为Freebuds、华为Freebuds 2、荣耀FlyPods和魅族POP等TWS耳机均采用其解决方案。

据财报显示，今年上半年，恒玄实现营收9.1亿元；净利0.49亿元，同比下降39.26%。此外，报告期内公司存货计提4369万元资产减值损失，较去年同期增加3823万元，库存压力明显。

另一位中端玩家，炬芯于8月23日发布2023年中报显示，实现营收2.19亿元，净利2470万元，同比减少31.47%。库存方面，公司截至报告期末存货账面余额2.57亿元。

值得注意的是，两位玩家面对出货窘迫的局面，也有跨界智能手表。

目前，恒玄布局智能手表已有三四年，其芯片产品已经迭代到第二、第三代，且导入了华为、小米、vivo 等品牌客户。

炬芯在今年半年报表示，报告期内，公司智能手表芯片持续放量，单月出货量已破百万，主要应用于Noise、Fire-boltt、BoAt、小米等品牌客户多款终端手表；并预计其今年有新产品即将上市。

与此同时，不乏也有冲击高端技术的强者。

据悉，物奇是目前TWS芯片行业公认的“大黑马”。据潮电智库了解，从2021年底规模化量产至今，其TWS蓝牙音频主控芯片实现月出货量超3KK，并与安克创新、哈曼、沃尔玛、Soundpeats泥炭等多家头部品牌达成合作。

围绕射频、算法、协议栈以及SoC整合度等短距通信关键技术，物奇构建了国际领先的超低功耗设计、高集成度以及极优的通信性能三大核心竞争力。据了解，物奇的WQ7033系列是一颗高规格蓝牙音频SoC芯片，支持BT/BLE5.2双模协议栈以及新一代蓝牙音频技术标准LE Audio。

除了业务市场一路高歌，物奇也受到了资本力量的重视与青睐。

2021年底，物奇获得了业内顶级产业资本和知名投资机构近7亿元的C轮融资。今年4月，物奇完成战略融资，由中国移动主控产业基金中移股权基金合伙企业战略投资。